Что такое акции. виды и стоимость акций

Увеличение собственного УК

Учредители (участники) АО могут принять решение об увеличении УК, если его имеющаяся величина полностью оплачена. В учете это отразится после регистрации:

• в ФНС — устава с новой величиной УК и, если это необходимо, с новым соотношением долей участия;
• в Службе Банка России по финансовым рынкам — дополнительного выпуска (эмиссии), если номинал акции не меняется, или конвертации акций, если происходит увеличение номинала.

Увеличить УК можно за счет:

Нераспределенной прибыли юрлица или его добавочного капитала. Это не потребует от учредителей (участников) внесения дополнительных платежей и отразится в корреспонденции счета учета УК со счетами-источниками увеличения:

Дт 83 (84) Кт 80.

• Средств участников. Причем количество тех, за счет кого происходит увеличение, может быть разным: один, если его принимают дополнительно и увеличение происходит только за счет его взноса;
• единственный или несколько, если это делается с целью увеличения доли их участия;
• все, если доли увеличиваются пропорционально существующим вкладам.

Однако проводка по начислению долга по оплате за соответствующим участником будет одна и та же:

Дт 75 Кт 80.

Классификация по цене

• Дешевые. Их еще называют копеечными. Это ценные бумаги самых низколиквидных компаний. Но это не значит, что они такими будут всегда. Тут одно из двух: либо организация разорится, либо цена пойдет вверх.
• Недооцененные. Некоторые компании, которые сначала продавали копеечные акции, сегодня представляют собой гигантские корпорации, а их ценные бумаги являются самыми дорогими. Работа биржевого спекулянта сводится именно к выявлению на рынке таких предприятий и покупке их акций.

Голубые фишки. Это акции самых крупных и дорогих компаний с высоким стабильным курсом в течение ряда лет. Например, можно отметить такие компании, как Газпром, Роснефть, Ростелеком.

Такая классификация особенно актуальна для трейдеров и инвесторов с ограниченным капиталом. Дешевые и недооцененные компании имеют нестабильный курс. Их ценные бумаги могут как расти, так и падать. При этом они редко выплачивают дивиденды, предпочитая вкладывать деньги в расширение, в то время как владельцы голубых фишек могут рассчитывать на ежегодное выделение дивидендов.

Неэмиссионная ЦБ

Неэмиссионные бумаги могут представлять собой вексели, сертификаты, чек и т.д. Все они подлежат обязательному представлению в документарной форме.

Вексель

Вексель — это документальное удостоверение обязательств должника (лица, выпустившего эту ЦБ) уплатить вписанную в него сумму в регламентированный срок.

Такой актив допускает переход в руки третьей стороны без уведомления векселедателя.

Поэтому он служит:

• для обеспечения кредитов;
• для проведения денежных расчетов;
• в качестве предмета торговых отношений.

Вексель получает статус действительного только при условии соблюдения всех требований к его оформлению.

Сертификат

Сертификат — это документальное подтверждение, выдаваемое банком. Компании, не имеющие лицензии на такую деятельность, не могут выписывать подобные бумаги. Служит свидетельством внесения указанной в нем суммы и фиксирует право на ее истребование по истечении предусмотренного временного отрезка с учетом процентов.

Может быть выписан на лицо, непосредственно осуществляющее внесение суммы, или удостоверять права предъявителя.

Несмотря на то что рассматриваемый документ имеет возможность перехода к третьему лицу, он не подлежит использованию в качестве инструмента проведения взаиморасчетов.

Чек

Чек — это письменное распоряжение о выплате предъявителю средств со счета выписавшего его лица в указанном размере. Выплата по такому документу осуществляется только банками. Он используется лишь для расчетов между векселедателем и векселедержателем и не может являться объектом продажи или залога.

Складское свидетельство

Складское свидетельство служит доказательством нахождения товара его владельца на территории выдавшей документ компании. Должно содержать не только перечень имущества и данные о месте его хранения, но и порядок оплаты услуги.

Такой документ может быть 2 видов:

1. Простой. Используется, если текущий владелец планирует продажу товара. Свидетельство этого типа может выступать в качестве залога.
2. Двойное. Предусмотрено для тех случаев, когда переданные на хранение объекты служат подтверждением платежеспособности их владельца, но при этом он должен сохранить за собой право доступа к ним.

Основное различие – номинальные и реальные значения

В экономике стоимость данного товара будет измеряться в двух рамках как номинальная стоимость и реальная стоимость. Если данный товар выражен в фиксированной валютной стоимости, он идентифицируется как номинальная стоимость. Если изменения рыночной цены добавляются к номинальной стоимости конкретного товара или услуги, это называется реальной стоимостью этого товара.Таким образом главное отличие между номинальными и реальными значениями это изменения уровня рыночных цен. Эти концепции номинальной и реальной стоимости играют жизненно важную роль в экономике, поскольку эти две концепции одинаково отражают процентные ставки в форме номинальной процентной ставки и реальной процентной ставки / ВВП и т. Д.

Эта статья смотрит на,

1. Что такое номинальные значения – определение, факторы влияния, использование

2. Что такое реальные ценности – определение, факторы влияния, использование

3. В чем разница между номинальной и реальной стоимостью

Условия выплаты дивидендов

Как компания определяет, сколько платить. Компания платит дивиденды по привилегированным акциям из двух источников: чистой прибыли и специальных фондов.

Чистая прибыль — это все, что осталось у компании после выплаты зарплат, долгов и налогов.

Специальные фонды создаются, когда у компании настолько большая прибыль, что после инвестиций в развитие бизнеса и выплаты дивидендов остаются лишние деньги. Их откладывают на черный день: если наступит кризис и вместо прибыли будет убыток, тогда деньги пойдут на дивиденды.

Размер дивидендов по привилегированным акциям фиксируется в уставе компании. Это или точная сумма (например, 5 рублей на акцию) или формула расчета (например, 25% от чистой прибыли).

Как именно считается процент, решает совет директоров при написании устава. Если изменения вносятся в уже действующий устав, решение принимают акционеры. Если в уставе не прописана точная сумма или формула расчета — размер дивидендов у привилегированных и обычных акций одинаковый и его определяет совет директоров.

Выдержка из устава «Сбербанка». Там же написано: номинальная стоимость акции (за сколько ее продавали изначально) — 3 рубля. Выходит, минимальные дивиденды: 0,45 копеек на акцию

Решение о том, платить дивиденды или нет принимается четыре раза в год — по окончании каждого квартала. Решение о промежуточных дивидендах принимает совет директоров. В случае с годовыми дивидендами, совет директоров только рекомендует определенную сумму, а утверждают ее владельцы обычных акций.

Что будет, если не заплатят. Представим, что кризис наступил: у компании нет ни чистой прибыли, ни специального фонда. Если дивиденды не выплатят вовремя — акции получат право голоса. Чтобы избежать этого, компания прописывает в уставе дополнительные условия и делит привилегированные акции на два подвида: накапливающие (кумулятивные) и конвертируемые.

Накапливающие акции дают право на отсрочку по выплатам. Если не выплатить дивиденды, они копятся как долг в течение, например, трех лет, и затем платится вся сумма сразу. Пока компания не платит дивиденды не нарушая срока отсрочки, накапливающие акции не имеют права голоса.

Если вам не заплатят дивиденды, акции могут получить право голоса

Дата отсрочки прописывается в уставе компании. Если такой даты нет — акции не считаются накапливающими. Если отсрочка кончилась, а компания не выплатила долг по дивидендам, акции становятся голосующими и будут такими, пока компания не выплатит обещанные дивиденды.

Конвертируемые акции дают возможность обменять привилегированную акцию на обычную. Если компания не выплатила дивиденды, со следующего собрания привилегированные акции сразу становятся голосующими. Такое право сохраняется до тех пор, пока компания не вернет долг по дивидендам. Чтобы не копить долги, компания прописывает в уставе возможность конвертации акции: если вам не выплатили дивиденды, привилегированная акция становится обычной.

Выдержка из устава «Ростелекома». Юристы над этим пунктом долго не думали: практически цитата из закона

Где посмотреть. Условия по выплате дивидендов компания прописывает в уставе. Копию документа публикуют на сайте, в разделе «Инвесторам и акционерам». Там же можно найти выдержку из устава — «Положение о дивидендной политике».

Раздел на сайте «Сбербанка» с документами для акционеров

Как это влияет на цену. Стоимость обычных и привилегированных акций разная. Последние, как правило, дешевле, но бывают исключения.

Инвесторы на бирже оценивают ценные бумаги по их доходности — сколько денег они принесут в год. Считают так: вы купили акцию за 100 рублей, она подорожала до 105 рублей, а дивидендами вам заплатят еще 5 рублей за каждую акцию, вы заработаете — 10 рублей, значит доходность — 10%. Чем процент больше по сравнению со средней доходностью на рынке, тем больше вырастет цена.

Например, доходность привилегированных акций «Сургутнефтегаза» в 2015-2016 годах находилась на уровне 15-20%. Это больше, чем в среднем на бирже и гораздо больше, чем у обычных акций компании (доходность 2%). Из-за этого привилегированные акции «Сургутнефтегаза» стоили на 10% дороже, чем обычные.

Классы и группы обыкновенных акций

1. Ценные бумаги класса «А» выпускаются для учредителей компании. Они дают своим владельцам возможность получения привилегий – большее число голосов, выше дивиденды и др.
2. Ценные бумаги класса «Б» предназначены для широкого круга инвесторов.
3. Целевые ценные бумаги привязаны к определённой сфере деятельности компании. Это ответвление производства получает некоторую финансовую независимость, но сохраняет поддержку головной компании. Выгода эмитента в таком случае будет заключаться в налоговых льготах.

Стоимость активов постоянно меняется в зависимости от того, что происходит с эмитентом. Поэтому ценные бумаги различаются стабильностью, дивидендами и уровнем рисков. По этим параметрам их можно условно разделить на несколько групп.

«Голубые фишки»

Надежные акции компаний-лидеров отрасли, характеризуются продолжительным развитием и устойчивым финансовым положением, регулярными выплатами дивидендов. «Голубые фишки» стоят достаточно дорого, при этом их цена достаточно устойчива и редко значительно изменяется. Они учитываются при составлении биржевых индексов (Dow Jones, S&P500, индекс  ММВБ). В инвестиционном портфеле такие бумаги не гарантируют большой прибыли, но скорее всего выплаты будут стабильными и регулярными. В период экономического кризиса такие акции наиболее устойчивы.

Доходные акции

Характеризуются высокими дивидендами. Эмитируют их, как правило, молодые, развивающиеся, но уже достаточно солидные и стабильные  компании. Цена такой акции может быть невысокой в сравнении с бумагами «голубых фишек», однако прибыль они могут принести существенную, поскольку компании готовы платить хорошие дивиденды.

Акции роста

Акции роста — такие ценные бумаги, цена которых, по прогнозам инвесторов, должна будет расти. Эти активы могут быть недооцененными и существует вероятность, что их стоимость поднимется.

Акции стоимости

В случае с этими бумагами говорят о переоцененности актива. Такая ситуация может сложиться из-за значительного падения темпов продаж, форс-мажоров на производстве и т.д. Такие акции интересны тем, кто рассчитывает на долгосрочные инвестиции и надеется на рост стоимости акций в будущем.

Циклические акции

Цена этих бумаг колеблется в зависимости от макроэкономической ситуации на рынке.  В период роста экономики наблюдается положительная динамика котировок циклических акций, и, напротив, при замедлении темпов развития экономики стоимость активов будет опускаться. Обычно к какому типу акций относятся ценные бумаги строительных фирм и автопроизводителей.

Защитные акции

Акции, стоимость которых, напротив,  практически не зависит от состояния экономики. Обычно это бумаги компаний из сферы фармацевтики и производства пищевых продуктов.

Спекулятивные акции

Наиболее рисковые, но потенциально высокодоходные ценные бумаги. Часто это бумаги новых, только выходящих на рынок компаний.

Копеечные акции

Ценные бумаги малоликвидных компаний. Они торгуются на внебиржевых рынках по низкой, спекулятивной цене. Это активы с низкой ликвидностью и большим спредом.

Акции иностранных компаний

Данный тип бумаг — привлекательный актив для российских инвесторов, позволяющий им диверсифицировать свой инвестиционный портфель.

Доходность акций

Доход, который получит инвестор по акциям, может быть двух видов. Одним из них являются дивиденды – часть прибыли акционерного общества, которая распределяется между акционерами после уплаты налогов, выплаты процентов, отчислений на расширение предприятия. Дивиденды зависят от размеров дохода предприятия, а также от общего количества акций. Величина дивидендов оказывает влияние на спрос на акции, курс акций на рынке и их ликвидность.Другой вид дохода от акций возникает как результат прироста их курсовой стоимости. Но, для того чтобы реализовать его, акцию придется продать.
Доходность — это отношение дохода к цене приобретения (курсу) акции, выраженное в процентах. Два вида дохода — дивиденды и прирост курсовой стоимости — порождают два вида доходности — дивидендную и спекулятивную, оба вместе — полную доходность. Сейчас на российском фондовом рынке спекулятивная доходность составляет приблизительно 80-90% от полной доходности.

Что еще надо знать об акциях

Отмечу несколько важных моментов.

Волатильность

Акции – высоковолатильный финансовый инструмент. То есть цены на них могут очень резко подскакивать вверх и также резко обрушиваться вниз.

С облигациями такого не происходит, потому что по облигациям их владельцы получают фиксированный доход, а доход с акций напрямую зависит от прибыли компании и может как расти, так и падать.

Ликвидность

Это высоколиквидный инструмент. Акции можно легко купить и (в большинстве случаев) легко продать. Вот недвижимость – не высоколиквидный инструмент, потому что квартиру вы можете продавать несколько месяцев и даже лет. И так и не продать.

Спрос на акции может упасть до нуля только в том случае, если в стране начинается война или какое-то аналогичное бедствие.

Хотя, даже в такой ситуации могут найтись инвесторы, которые будут скупать подешевевшие ценные бумаги в расчете на их рост в будущем. Так поступал, например, Джордж Сорос, который вкладывал в Россию в 90-е годы и в Украину, когда там начался государственный переворот.

Дивиденды

Дивиденды снижают рыночную стоимость акций. После выплат дивидендов акционерам, стоимость ценных бумаг практически всегда обваливается. Это вполне объяснимо – выплата была сделана, а будет ли она сделана в следующий отчетный период – никто не знает.

Голубые фишки

Это слово пришло на фондовый рынок из казино. В казино фишки голубого цвета – самые дорогие. Голубыми фишками называют акции самых популярных компаний, которые несколько лет показывают устойчивый рост, демонстрируют постоянное расширение производства.

На данный момент голубыми фишками в РФ являются акции вот этих пяти компаний:

1. Газпром.
2. Аэрофлот.
3. Роснефть.
4. Сбербанк.
5. Яндекс.

Но это не значит, что нужно слепо скупать акции именно Газпрома или Яндекса. Есть отдельные тонкости работы с каждой из них, например, как я уже писал выше, Газпром – компания очень политизированная, ее доходность напрямую зависит от политической ситуации и в России, и на международном уровне.

Контрольный пакет акций

Это когда человек покупает 50 % акций компании и еще одну акцию. В итоге у него оказывается больше ценных бумаг, чем у всех остальных инвесторов.

Что это дает? Возможность управления компанией. Какое бы решение ни было принято на совете директоров, владелец наибольшего количества ценных бумаг может его оспорить или вообще «заблокировать».

Контрольные пакеты обычно принадлежат владельцу компании, его семье или топовым менеджерам. Серьезные компании не будут спешить расставаться с контрольным пакетом ценных бумаг, чтобы не доверять управление «собой» кому попало.

Есть, однако, несколько решений, которые не может принять даже держатель контрольного пакета. Поговорим о них в отдельной статье.

Дата экспирации

Это день, когда происходят финансовые расчеты. На фондовом рынке так сложилось, что расчеты происходят через два дня после сделки.

Не буду вдаваться в тонкости этого процесса, но отмечу вот что. Если вы хотите получить дивиденды по акции, вы должны ее купить не менее чем за два дня до даты выплаты дивидендов. Тогда вы будете числиться владельцем акции на «дату экспирации» и спокойно получите свои деньги.

Приобретение чужих акций

Чужие акции могут попасть в организацию несколькими способами. Но, поскольку владение акциями иного юрлица предполагает участие в его капитале в качестве акционера, при любом из способов поступления они отразятся на специально предназначенном для этого отдельном субсчете счета учета финвложений 58-1 (план счетов бухучета, утвержденный приказом Минфина РФ от 31.10.2000 № 94н). Перед отражением акций в учете факт владения ими должен быть зафиксирован в реестре акционеров. Аналитика учета акций на субсчете 58-1 будет определяться:

• наименованием эмитента;
• номерами документов и их номиналом;
• ценой приобретения.

Проводки по поступлению акций будут корреспондировать со счетами, отражающими источник их поступления:

при приобретении у первичного эмитента или иного лица:

Дт 58-1 Кт 76;

при получении в качестве вклада в собственный УК:

Дт 58-1 Кт 75;

при безвозмездном поступлении (дарении):

Дт 58-1 Кт 91.

Задолженность по оплате, как правило, закрывается денежными средствами:

Дт 76 (75) Кт 50 (51, 52).

Если оплата акций происходит за счет имущества (которое в т. ч. может быть амортизируемым и облагавшимся при его приобретении НДС), то проводки по закрытию задолженности будут иметь следующую последовательность:

формируется остаточная стоимость выбывающего объекта:

Дт 02 (05) Кт 01 (04);

отражается передача имущества:

Дт 76 Кт 01 (04, 10, 11, 21, 41, 58);

восстанавливается НДС по передаваемому имуществу:

Дт 76 Кт 68;

стоимость передаваемого имущества доводится до согласованной в документах на передачу:

Дт 76 Кт 91 (или Дт 91 Кт 76).

Приобретенные акции отражаются в учете по сумме затрат на их приобретение (пп. 8–14 ПБУ 19/02). Их дальнейшая оценка зависит от того, котируются ли они на рынке ценных бумаг:

• если нет, то оценка остается равной первоначальной (п. 21 ПБУ 19/02);
• если да, то она доводится до рыночной путем ежемесячного или ежеквартального ее пересмотра (п. 20 ПБУ 19/02) с отнесением разницы на финрезультат:

Дт 58-1 Кт 91 (или Дт 91 Кт 58-1).

Дополнительные затраты, возникающие у организации по обслуживанию имеющихся финвложений в виде акций (услуги реестродержателя), учитываются в текущих расходах (п. 36 ПБУ 19/02):

Дт 26 (44) Кт 76.

При наличии признаков устойчивого снижения стоимости имеющихся в наличии акций, не обращающихся на рынке ценных бумаг, организация вправе создавать резерв под их обесценение (пп. 37–39 ПБУ 19/02):

Дт 91 Кт 59.

Сумма этого резерва может корректироваться как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения, вплоть до его аннулирования.

Подробнее о правилах учета финвложений читайте в статье «Бухгалтерский учет финансовых вложений — ПБУ 19/02».

При изменении номинала акций их держатель отразит это у себя проводками, зависящими от того, за счет каких средств делается:

за счет финрезультата юрлица-эмитента акций:

Дт 58-1 Кт 91 — при увеличении УК,

Дт 91 Кт 58-1 — при уменьшении УК;

за счет учредителя (участника):

Дт 76 Кт 91 и Дт 58-1 Кт 76— при увеличении УК,

Дт 91 Кт 76 и Дт 76 Кт 58-1— при уменьшении УК.

Какой может быть стоимость акции

Номинальная. Это та стоимость, которая рассчитывается исходя из стоимости имущества компании. Например, у меня есть станки на 100 000 рублей, я выпускаю сто акций. Номинальная стоимость каждой из них не может быть больше 1000 рублей.

Эмиссионная. Это цена, которая будет установлена для акционеров. Она иногда бывает равна номинальной, иногда бывает больше. Такое случается по разным причинам. Если эмиссионная стоимость больше номинальной – образуется «эмиссионный доход».

Рыночная. Когда акции начинают продаваться на рынке (на фондовой бирже), их цена постоянно меняется. Она может резко расти и резко снижаться. Это логично. Ценность акции ведь зависит от того, какие есть перспективы у компании. Если есть основания полагать, что доход компании вырастет через год в сто раз – естественно, никто не будет продавать акции такой компании. А если и будет – то за цену, которая в сотни или тысячи раз превышает эмиссионную.

На основании постоянно меняющихся спроса и предложения как раз и формируется рыночная цена.

Учет первичной эмиссии

Формирование УК в АО, одновременно начисляя задолженность учредителей по его оплате, отражают проводкой:

Дт 75 Кт 80.

По обоим счетам ведется аналитика по участникам и суммам, числящимся за ними.

Как УК показывают в бухотчетности, читайте в материале «Порядок составления бухгалтерского баланса (пример)».

Свою задолженность по вкладу в УК участники могут погашать любым из способов:

• деньгами, в т. ч. валютой;
• имуществом;
• имущественными правами.

Этот способ, так же как и стоимость, по которой произойдет передача имущества (согласованная стоимость), должен оговариваться в учредительном договоре (п. 5 ст. 9 закона РФ от 26.12.1995 № 208-ФЗ). Имущество будет принято к бухучету по согласованной стоимости независимо от того, какова его реальная учетная стоимость у передающей стороны.

Отражение оплаты вклада будет зависеть от согласованного способа платежа:

денежными средствами:

Дт 50 (51, 52) Кт 75;

имуществом:

Дт 07 (08, 10, 11, 21, 41, 58, 66, 67) Кт 75.

Если вносимое учредителем-юрлицом имущество было им приобретено с НДС, то его передача в УК будет сопровождаться выделением этого налога. Налог закроет часть общей суммы погашаемого долга по вкладу и учтется как полученный с приобретенными ценностями на счете 19, а затем будет предъявлен к вычету:

Дт 19 Кт 75,

Дт 68 Кт 19.

Методы оценки акций

Существует несколько методов оценки ценных бумаг:

• дисконтирование. Ожидаемые денежные потоки корректируют с учетом инфляции;
• капитализация (накопление) прибыли. Используют при условии, что размер и период выплаты дивидендов постоянен и предсказуем;
• метод чистых активов. Стоимость ценных бумаг корректируется на основе остаточной цены активов;
• рыночный. Утверждается, что компании одной отрасли, работающие в одинаковых условиях, оцениваются одинаково. Если стоимость ценных бумаг одной корпорации известна, стоит ожидать аналогичную оценку для другой.

Оценивание пакета акций одним методом дает приблизительный результат. Поэтому я использую все 4.

Инвестиционные свойства акций[править | править код]

Акция представляет собой инструмент для инвестирования капитала, она относится к долевым ценным бумагам. Инвестиционный потенциал акций зависит от ряда характеристик, основными из которых являются финансовое состояние эмитента, надёжность, ликвидность и доходность.

Инвестиционные возможности обыкновенных акций связаны с тем, что они могут обращаться на биржевом или внебиржевом рынке и приносить доход не только в форме дивидендов, но и за счёт изменения стоимости в разные периоды времени. Колебания стоимости могут быть очень существенными и значительно превосходить размер дивидендов. Многие акционерные общества не выплачивают дивидендов, но при этом стоимость их акций может увеличиваться в несколько раз.