Акция

Дивиденды и налоги по акциям

Получая доход (от разницы цен покупки/продажи или дивиденды), необходимо заплатить налог. Для резидента Российской Федерации налог составит 13%, нерезидент заплатит 15%. Депозитарии или регистраторы ценных бумаг обычно автоматом считают и взимают налог с полученных дивидендов.

При продаже обыкновенных акций налогообложением полученного дохода обычно занимается брокер, через которого проводились операции, если иное не оговорено условиями сотрудничества.

В случае продажи вне биржи, не прибегая к услугам брокера, обязанность рассчитать налог и оплатить его возлагается на владельца.

По законодательству Российской Федерации вы можете претендовать на государственную налоговую льготу. Для этого необходимо иметь индивидуальный инвестиционный счет: тогда вернется ранее уплаченная сумма налога или вы сможете не оплачивать текущие налоги с продажи.

Прибыль на обыкновенную акцию

Пакет обыкновенных акций какой-либо компании можно приобрести, чтобы получить право участвовать в ее управлении. Однако данные статистики говорят, что большинство покупателей преследуют другую цель – заработать. И это можно сделать двумя способами:

• Получая дивиденды. Если организация сработала за год в прибыль, то акционеры могут направить ее на выплату дивидендов. Но такой «доход» не гарантирован, так как компания может выйти в убыток или собрание решит направить прибыль на развитие. Риск всегда присутствует.
• Продавая дороже. Вы купили пакет обыкновенных акции и на основании какой-либо имеющейся информации ожидаете, что скоро их цена значительно вырастет. Тогда после продажи этого пакета вы получите доход, равный разнице между ценами покупки и продажи. Но тут надо помнить, что это еще не чистый доход. Нужно еще оплатить услуги регистратора или депозитария, услуги брокера, не забыть про налог с дохода.
• Внимательно просчитывайте все эти сопутствующие расходы, потому что в итоге можно не только не заработать, но и потерять часть изначально вложенных средств.

Что такое акции, их особенности

Сами по себе акции компаний – это ценные бумаги, владение которыми подтверждает, что конкретному человеку принадлежит та или иная часть фирмы. Люди, которые владеют такими бумагами, называются инвесторами: после покупки акций они становятся совладельцами компании, при этом их доля может быть как совсем маленькой, так и преобладающей. И в каждом из таких случаев права акционера будут разными.

К основным правам, которыми обладают все акционеры, относятся:

• Получение дивидендов (это определенная доля от общей прибыли);
• Участие в управлении компанией (заключается в том, что можно голосовать на собраниях акционеров);
• Возможность получить часть имущества в том случае, если бизнес будет ликвидирован.

Если же трейдер покупает контрольный пакет акций компании (то есть, хотя бы на 1 больше, чем 50%), он получает контроль над бизнесом.

Существуют различные виды ценных бумаг, среди которых выделяют:

• Обыкновенные – позволяют акционеру участвовать в голосовании, однако не выступают гарантией получения дивидендов;
• Привилегированные – гарантируют выплату дивидендов в определенном размере.

В чём разница между привилегированными и обыкновенными акциями;

Владельцы бумаг второго типа могут иметь полное или частичное право голосования либо не иметь его вообще. Обычно голосуют они только в тех случаях, когда за прошедший период им не выплачивались дивиденды. Все выплаты владельцы ценных бумаг получают в соответствии с порядком, который устанавливается на голосовании.

Сегодня такие ценные бумаги – бездокументарные, то есть они представлены только в электронном виде. Их учетом занимаются специальные организации, называющиеся депозитариями, которые в обязательном порядке должны иметь соответствующие лицензии. В противном случае такие фирмы можно считать мошенническими.

Что влияет на рыночную цену акции

Давайте подробнее разберем основные факторы.

Политика

Этот фактор касается как компаний внутри государства, так и тех, которые работают на международном уровне. Например, если Евросоюз накладывает санкции на Российскую Федерацию, акции российских компаний международного уровня будут падать в цене. Особенно это касается тех компаний, сферы деятельности которых как раз попадают в санкционный список.

Из популярных российских компаний хочется здесь отметить Газпром. Цены на его акции очень чувствительны к политическим настроениям.

Еще один момент. Политические потрясения могут снижать в целом курсы акций всех компаний государства. Если в стране начинается революция – неизвестно, что будет с бизнесом, уцелеет ли он вообще. Скорее всего, инвесторы попытаются продать часть своих акций, чтобы вернуть вложенные деньги и не лишиться их. Получится большое предложение и низкий спрос. Как следствие – цены рухнут.

Курсы валют

Если зарубежная компания продает свои товары в России, и доллар/евро или другие валюты начинают резко дорожать к рублю, то цена зарубежных товаров станет слишком высокой для российского потребителя. Продажи компании упадут, доходы снизятся. Может быть, компании вообще придется уйти с российского рынка. Это обязательно скажется на курсе ее акций.

Степень влияния на курс зависит от того, насколько много продукции сбывается в РФ. Если ее немного в сравнении со сбытом в Европу или другие страны, то курс пошатнется не сильно. А если жители России – основные потребители для компании, то акции подешевеют очень серьезно.

Модернизация

Многое зависит и от того, как развивается компания. Если она найдет средство производить свой товар экономнее, чем конкуренты, она сможет вытеснить всех конкурентов с рынка. Естественно, ее акции взлетят в цене.

Общее состояние экономики

Если экономика переживает стадию кризиса, общая платежеспособность населения падает. Люди зарабатывают меньше денег и меньше их тратят. Следствие – доходы компании снижаются. Курсы акций снижаются вслед за ними.

На экономику могут влиять и такие глобальные факторы как, например, пандемия коронавируса. Которая особенно сказалась на туристических фирмах, компаниях, которые осуществляют авиаперелеты, сфере развлечений и пр.

Обыкновенные и привилегированные акции

Обыкновенные акции дают право голоса всегда, поэтому их называют голосующими. В зависимости от величины пакета, которым располагает акционер, реализуется это право по принципу «количество переходит в качество». Об этом чуть позже. Кроме того, обыкновенные акции дают (но не гарантируют) акционеру право на получение дивидендов. Право голоса реализуется путём участия в общем собрании акционеров компании. Наконец, в случае ликвидации акционерного общества, владельцы обыкновенных акций имеют право на получение части его имущества, оставшееся после расчётов с налоговыми органами и контрагентами. Дивиденды могут не выплачиваться в том случае, если соответствующее решение принято на общем собрании акционеров. Владельцы обыкновенных акций имеют приоритетное право на выкуп новой эмиссии до её размещения на рынке.

Привилегированные акции в общем случае являются не голосующими. Но если общее собрание акционеров приняло решение не выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, они автоматически становятся голосующими, начиная со следующего общего собрания. Как только выплата дивидендов по привилегированным акциям возобновляется, они снова становятся не голосующими, начиная со следующего собрания.

Таким образом, после всех расчётов акционерного общества, связанных с налоговыми органами и контрагентами, производится начисление дивидендов по привилегированным акциям и только затем по обыкновенным акциям. По этой причине нередки ситуации, когда дивиденды по обыкновенным акциям не начисляются. Причины могут быть различными: финансовые проблемы, необходимость аккумулирования средств для развития компании или для поглощения другой и т. д.

Резюмируя вышеизложенное, можно отобразить различия между обыкновенными и привилегированными акциями в виде таблицы:

В свою очередь, привилегированные акции подразделяются на:

• кумулятивные — невыплаченные дивиденды накапливаются для последующей выплаты;
• некумулятивные – невыплаченные дивиденды в дальнейшем не компенсируются;
• конвертируемые – могут быть обменены на обыкновенные акции в определённой пропорции;
• неконвертируемые – не обмениваются на обыкновенные;
• с долей участия – дают право на дополнительные дивиденды в случае, если дивиденды по обыкновенным акциям выше.

С точки зрения инвестора, сложно сказать, какие акции предпочтительнее: обыкновенные или привилегированные. Дивиденды привилегированных акций зафиксированы по сумме либо вычисляются из величины прибыли компании по определённой формуле. Некоторое время назад в российском законе об акционерных обществах была норма, по которой дивиденды «префов» не могли быть ниже, чем у «обычки». В нынешней редакции такой нормы нет, но она может присутствовать в уставе акционерного общества. Кроме того, с целью привлечения долгосрочных инвесторов некоторые крупные компании стараются поддерживать дивиденды «префов» на более высоком уровне. По логике, и их рыночная цена должна быть выше, как, например, на американском фондовом рынке.

Фактически же в России обыкновенные акции в абсолютном большинстве случаев дороже «префов». Например, на графиках выше показаны рыночные стоимости обыкновенных (ао) и привилегированных (ап) акций Сбербанка. Зелёная линия — отношение стоимости ап к ао. Разобраться в причинах этого парадокса пытаются многие экономисты, но единого мнения нет. Одна из причин, вероятно, в том, что интересы владельцев «префов» относительно слабо защищены в силу их небольшой доли в общем объёме акций. Здесь уместно рассмотреть права акционеров в зависимости от размера пакета голосующих акций, которым они располагают.

Виды стоимости акций

Есть следующие виды стоимости:

• Номинальная — эталонная стоимость, сколько стоила в момент IPO. Ещё говорят базовая. Может сильно отличаться от текущих цен.
• Эмиссионная — стоимость в момент размещения на биржу. Разница между номинальной и эмиссионной стоимостью называются эмиссионной выручкой при размещении;
• Рыночная — текущая цена на фондовом рынке;
• Балансовая — частное от деления чистых активов компании на число акций в обращении;
• Ликвидационная — оценка бизнеса на момент ликвидации;
• Оценочная (для определения налога на собственность);
• Стоимость для инвестора;
• Справедливая стоимость — на основе мультипликаторов и сравнения с аналогичными бизнесами из этого сектора;

Что такое акции роста простыми словами

Акции роста (Stocks Growth) — это быстрорастущие компании с высокими темпами увеличения выручки и прибыли.

Акции роста характеризуются высокими значениями базовых мультипликаторов:

• P/E (капитализация к прибыли может быть 50 и даже 100);
• P/BV (капитализация к балансовой стоимости чаще всего выше 3);
• P/S (капитализация к объёму продаж выше 5);

Бизнес компаний роста чаще всего связан с инновациями, информационным технологиями (IT).

Инвесторы готовы платить премию за будущие доходы компании. Но не факт, что темпы роста сохранятся, поэтому держатели несут существенные риски.

Завышенные значения мультипликаторов — это характерная черта акций роста.

Пока темпы роста выручки будут оставаться высокими, биржевые котировки акций будут чувствовать себя отлично.

Такие компании обычно не платят дивиденды, или платят их мало. Весь свободный денежный поток (free cash flow) инвестируется в развитие бизнеса, покупку смежных компаний. При этом многие проводят байбэки, что ещё больше разогревает биржевые котировки. Например, так поступает Apple.

У некоторых компаний может даже не быть чистой прибыли, то есть они убыточные, но из-за стремительного роста бизнеса, инвесторы могут всё равно активно инвестировать в них.

Поскольку большинство компаний новые, то почти все акции роста проходили недавно IPO. При этом владельцы пытаются продать компанию супер дорого, поэтому не все после старта показывают положительную динамику. По завышенным ценам были проданы:

Но есть и те, что росли. Например, Facebook после IPO существенно вырос.

Риски акций

До того, как покупать или продавать акции, вкладывать средства в данный инструмент получения прибыли, необходимо изучить их достоинства и недостатки.

Основные свойства акций:

• Наличие ценности – ценные бумаги всегда можно продать за определенную сумму, ею можно торговать на биржах, выполнять различные действия.
• Изменение стоимости – акции волатильны, их цена нигде не зафиксирована и может падать/расти.
• Отсутствие обязательств у держателя акций перед эмитентом – например, при банкротстве компании владелец акций долги кредиторам не выплачивает.

Главное отличие акций от подобных документов – любые манипуляции с ценными бумагами строго регламентируются действующим законодательством. Акция может выступать объектом для инвестирования, предполагает простой и понятный принцип получения прибыли.

Акции дают владельцу два вида дохода:

1. дивиденды (выплаты в формате процента от общего дохода компании);
2. и возможность получить прибыль при продаже (купить дешевле, продать дороже).

Часто акции приобретают с целью получения влияния на компанию-эмитента, включения в состав акционерного сообщества, возможности принимать решения касательно дальнейшего развития и т.д.

Все плюсы и минусы акций как финансового инструмента определяются их свойствами.

Несколько рекомендаций тем, кто планирует приобрести акции:

• Не совершать необдуманных поступков – какими бы выгодными ни выглядели вложения, покупать акции стоит лишь на собственные средства и далеко не последние.
• Доходность и риск в данном случае неразрывно связаны – акции могут расти в цене и падать, компания может приносить прибыль или работать в убыток.
• Планируя , лучше выбирать несколько компаний, работающих в разных отраслях – чтобы не пострадать от кризиса в какой-то сфере.
• Владея внушительным пакетом акций компании, не стоит игнорировать возможность быть в курсе всех событий и решений.
• При ощущении сложностей в управлении несколькими пакетами акций лучше доверить их опытному управляющему, который сможет предупредить риски и повысить доходность инвестиций.

Основные минусы

Чтобы понять, что такое акция, сначала следует рассмотреть минусы вложений в ценные бумаги.

волатильность

Не стоит забывать и о том, что в случае получения прибыли она идет сначала на развитие компании, зарплату работникам, погашение кредитов, оплату услуг и т.д., и акционер в этой цепочке последний.

Акции не дают безграничной власти и владелец ценных бумаг не имеет права явиться в компанию и потребовать отчеты по финансам, поэтому тут вопрос непростой.

Дополнительные риски акций:

• Отсутствие реальной стоимости: сегодня бумаги успешной компании стоят миллионы, завтра – ничего, но иногда и наоборот
• Обычно курс акций вниз падает стремительнее, чем потом поднимается
• При покупке акций одной компании велик риск получения убытков
• На стоимость акций заметно влияют политика и экономика

Основные плюсы

Собираясь приобрести акции, необходимо хотя бы примерно представлять, как выглядят риски, а также положительные стороны такого решения, и зачем столько людей в мире активно торгуют этим видом ценных бумаг. Поэтому, наряду с недостатками, стоит изучить и достоинства.

Основные преимущества акций:

• В сравнении с теми же облигациями приобретение акций дает намного больший доход (при условии обдуманного выбора компании и грамотного управления инвестициями).
• Годовая прибыль часто достигает 100%, не зависит от инфляции.
• Владелец акций может участвовать в развитии компании, принятии решений, определении направления развития.
• Приобретение акций (большого пакета сразу или постепенное наращивание) позволяет стать совладельцем компании и получать часть прибыли.
• Львиная доля акций остается ликвидной – в любой момент их можно продавать/покупать, получая доход.
• Курс акций постоянно меняется, поэтому грамотное управление дает возможность беспрестанно получать прибыль при заработке на торговле.
• Инвесторы получают доход двумя способами – дивиденды и прибыль от прироста капитала (в процессе развития компании).
• Минимальная величина стартового капитала.
• Возможность инвестировать и следить за курсами в онлайн-режиме.

Ситуация на рынке выглядит так, что акции считаются одним из лучших и прибыльных видов инвестирования.

При наличии в портфеле разных объемов акций компаний из тех или иных отраслей и умении грамотно ими управлять (продавать своевременно по максимальной цене, покупать по минимальной) можно обеспечить стабильно высокий доход.

Голубые фишки, второй и третий эшелон

Принято разделять акции по размеру капитализации и ликвидности на разные группы. Самыми ликвидные и крупные компании относят к группе голубых фишек (Blue chips). Это по праву лидирующие предприятия в стране. Они же самые надёжные и крупные.

Акции второго эшелона относятся к менее ликвидным и надёжным. Но тем не менее это также устоявшиеся фирмы, которые имеют интерес со стороны фондов и инвесторов.

Что касается третьего эшелона, то здесь возникают серьёзные проблемы с ликвидностью. Торговый оборот нередко равен нулю, а стакан с заявками может быть почти пуст в прямом смысле. Разница между ценой покупки и продажи образует большой спред. Бывают случаи, что нет заявок даже в диапазоне 20%. То есть нельзя не купить, не продать по справедливой цене.

В нашей стране голубыми фишками считаются следующие ценные бумаги:

1. Сбербанк;
2. Газпром;
3. Лукойл;
4. ГМК Норникель;
5. Магнит;
6. Сургутнефтегаз;
7. МТС;
8. АФК Система;
9. Банк ВТБ;
10. Роснефть;
11. Газпромнефть;
12. Московская биржа;
13. Новатэк;
14. Аэрофлот;
15. Ростелеком;
16. Транснефть;
17. Татнефть;
18. Новатэк;
19. Алроса;
20. Северсталь;
21. Интер РАО;
22. Россети;
23. Яндекс;
24. НМЛК;
25. Русгидро;
26. ММК;
27. Русагро;
28. Башнефть;
29. Детский мир;
30. Полюс;
31. X5 Retail;

Новичкам следует начинать знакомство с торговлей на бирже с них. Второй и третий эшелон более рискованный, поэтому начинать в него инвестировать лучше инвесторам уже имеющим хотя бы небольшой опыт торговли.

Курсовая разница

также может принести неплохой доход – при условии, что для работы выбраны стремительно меняющие стоимость ценные бумаги.

Тут заработок начисляется в виде разницы после совершения сделок купли/продажи. Чаще всего для такого заработка выбирают обычные акции либо стартапы, которые стремительно растут и в минимальные сроки могут дать колоссальную прибыль.

Тут нужно упомянуть, что после закрытия реестра цена акций уменьшается на сумму определенных дивидендов.

Это неплохое время для покупки, но плохое – для продажи. Через 3-6 месяцев цена возвращается к прежней отметке (при условии стабильной работы компании, отсутствия кризисов и т.д.).

Совет директоров и рядовые акционеры

Важнейшая задача совета директоров состоит в том, чтобы принимать и реализовывать решения, направленные на получение прибыли и увеличение рыночной стоимости компании.

Если деятельность совета окажется недостаточно эффективной, акционеры на очередном собрании могут проголосовать против них и избрать новый совет директоров.

Тут нужно понимать разницу между тем, что такое акции в малом количестве — несколько штук, и большом — крупный пакет. Мелкие акционеры в реальности не могут существенно влиять на политику компании в силу того, что ценные бумаги у них имеются в недостаточном количестве. Зато мажоритарные акционеры, владельцы крупных пакетов, принимают решения, т. к. их голос имеет максимальный вес.

Между тем, рядовые акционеры отнюдь не рвутся встать у руля компании. Их цель – прибыль, которую они желают получать, не участвуя в жизни предприятия. Обычно они занимаются каждый своей деятельностью, а им выплачивают дивиденды по итогам финансового года. Или не выплачивают – это уж как будет решено на ежегодном собрании. Нередко 100 % прибыли направляется на развитие бизнеса.

Акция и облигация: в чем отличие?

И то, и другое – это ценные бумаги, но не стоит их путать. Облигации имели хождение и в царской России, и во времена Советов. Их покупка не превращает человека в совладельца предприятия, но он может быть уверен, что к определенному сроку гарантировано получит за них деньги обратно с процентами.

Зная, что такое акции, вы теперь понимаете, что никто не может дать акционеру гарантию сохранности его инвестиций и, тем более, получения прибыли. Он становится собственником и отдает себе отчет о возможных рисках. Предприятие может обанкротиться, и все внешние кредиторы будут обладать абсолютным приоритетом на погашение долговых обязательств. Иными словами, покупка акций может сделать человека богатым, если компания станет успешной, или оставить его «у разбитого корыта».

Риски акций

Акционеры являются инвесторами, поскольку они ожидают от своих вложений прибыль. Инвестиции всегда несут риски. Акции не стали исключением. Какие риски есть у акционеров:

1. Падение стоимости. Поскольку бизнес может пострадать из-за каких-то форс-мажоров, санкций и прочее, то есть риски падения цены. Инвестор может понести значительные убытки, если будет хранить все свои сбережения в одной компании;
2. На цену оказывают влияние политика;
3. Риски малоликвидных компаний. По ним может быть совершенно пустой стакан и просто не будет возможности продать даже с большим дисконтом;
4. Риск банкротства. От этого никто не застрахован, поэтому при выборе активов следует предварительно изучить её отчёты по МСФО и РСБУ;

Вместо заключения

Стоит ли инвестировать в акции? Вопрос — риторический. Конечно, у них есть свои недостатки, главные из которых: никем не гарантированная доходность и высокие риски. Акционер даже не вправе требовать выкупа своих бумаг у эмитента. Но помните, что, инвестируя в акции, вы получаете долю реального бизнеса, а также право участвовать в управлении и принимать решения. Прямые вложения в капитал компании подарят вам чувство сопричастности

И не важно, идет ли речь о «голубых фишках» или маленьком венчурном проекте, в который вы входите с контрольным пакетом. Только акции могут принести вам «настоящие» доходы

А прочие финансовые инструменты следует использовать только для поддержания безопасного баланса инвестиционного портфеля. Конечно, это накладывает на вас серьезную ответственность. А кто говорил, что будет легко? Инвестируйте с умом!

Пакеты акций

Активы приобретаются пакетами. Они имеют разную ценовую характеристику, а также наделены разными правами, касающимися управления компании:

1. Миноритарный пакет – менее 1%. Акционер может ознакомиться с деятельностью компании–эмитента, а также подать в суд на руководство, если владелец посчитает, что деятельность директоров негативно сказывается на динамике денежных выплат.
2. Блокирующий пакет -25% и более. Владелец такого пакета активов в силах заблокировать решение руководства, тем самым оказывая воздействие на финансовую деятельность организации.
3. Контрольный – 50% и более. Инвестор может принимать те решения на совете директоров, которые выгодны ему на действующий момент.
4. 95% активов открывают возможность выкупить оставшиеся акции и стать единственным владельцем всего предприятия. Выкуп остатка может происходить принудительно.

Что такое акции стоимости простыми словами

Акции стоимости (Stocks value) — это компании, имеющие стабильный и устойчивый бизнес.

В отличии от акций роста, стоимостные компании уже устоявшиеся и их выручки растут медленно. Чаще всего они имеют дивидендную политику и выплачивают неплохие проценты.

По мультипликаторам акции стоимости стоят дешевле рынка и имеют существенный потенциал к переоценке. Стратегия поиска таких компаний получила название:

Поиск акций стоимости под силу только опытным инвесторам. В чём сложность? В том, что мало отобрать дешёвую компанию, нужно ещё понять на основании чего бизнес должен переоценится в будущем. Возможно, что заниженная цена это отражение рынка о плачевном будущем компании.

Сторонник такого подхода знаменитый оракул из Омахи — Уоррен Баффет. Он всегда искал такие компании и стал одним из самых богатых людей в мире.

Обычно акции стоимости платят дивиденды.

Часто эти компании можно назвать циклическими. Например, их бизнес связан с продажами сырья и металлов. Если цены на металлы в мире сильно падают, то стоимость акций также снижается. Зато когда цикл разворачивается на вверх, то котировки стремительно растут.

Критерии выбора стоимостных компаний

Грэхэм задал следующие критерии при отборе стоимостных акций для инвестирования:

1. Вложения только в компании с капитализацией выше среднего по рынку. То есть маленькие бизнесы не подойдут, поскольку они плохо защищены в периоды кризисов;
2. Требования к мультипликаторам:
   • P/E < 15;
   • P/B < 1,5;
   • (P/E) × (P/B) < 22,5;
3. Размер текущих активов должен превышать размер краткосрочного долга в два раза и более;
4. Компания должна быть прибыльной в течении последних 10 лет. При этом размер прибыли должен вырасти минимум на 1/3;
5. Размер оборотного капитала больше долгосрочных долговых обязательств;
6. Двадцатилетняя стабильная выплата дивидендов;

Какие права дают владельцу

Когда человек покупает обыкновенные ценные бумаги и приобретает статус акционера, он получает право:

1. Получать полную информации о деятельности фирмы.
2. Участвовать в управлении и принятие решений.
3. Получать доход в форме дивидендов.
4. Претендовать на долю имущества компании, если она прекратит свою деятельность.

Преимущественные права

Главное преимущество владельцев обыкновенных акций – право голосовать на собрании.

Значимые решения, касающиеся деятельности организации, принимаются общим собранием акционеров. Именно там решается, как будет распределена чистая прибыль: направлена на текущую деятельность или выплату дивидендов.

Еще один бонус для таких собственников – приоритет на выкуп в случае дополнительных эмиссий до момента размещения нового выпуска на фондовом рынке.

Стоит ли выкупать маленькие компании

Некоторые начинающие инвесторы думают, что покупать контрольный пакет акций нужно только в крупных компаниях. Это не так. Маленький бизнес может быть очень выгодным вариантом капиталовложений, но только при условии, что вы сумеете его развить.

Когда компания еще не развита, ее акции дешевые. Если компания выпустила акции, но так и не продемонстрировала устойчивый рост и доходность, – инвесторы будут стремиться избавляться от этих акций. Следовательно, у вас будет возможность выкупить контрольный пакет без особых сложностей и за невысокую плату.

Потом, при наличии знаний и опыта, вы сможете начать развивать компанию, говорить ее руководству, что и как делать. Короче, управлять всем и вся, вести свое «детище» к процветанию.

Обыкновенные и привилегированные акции

Обыкновенные акции позволяют вам голосовать на собрании акционеров. Держатели привилегированных акций на таких собраниях не голосуют.

Но «привилегированность» привилегированных акций в том, что их держатели имеют «привилегированное» право на дивиденды. И на часть имущества, которое останется после банкротства фирмы.

Но если у вас обыкновенные акции, вы можете голосовать на собрании акционеров. И если акций у вас много, – вы можете вообще диктовать компании свои условия.

Держатели привилегированных акций могут голосовать в одном-единственном случае. Если «обыкновенники» решили не платить никому дивиденды. То есть решено было всю прибыль компании заново вложить в бизнес, чтобы через какое-то время получить в разы больше прибыли.

Привилегированные акции можно поделить на три группы:

1. Неголосующие. Их держатели не голосуют вообще никогда. Что бы ни случилось, права на голос у них нет. Дивиденды они получают в первую очередь, потом уже идут остальные категории «привилегированных» и те люди, у которых на руках обыкновенные акции.
2. Голосующие. Если в одном отчетном периоде держатели обыкновенных акций решили не платить никому дивиденды, то в следующем это решение будут принимать уже держатели привилегированных ценных бумаг. Они могут его принять в свою пользу – тогда дивиденды будут выплачены. Или они аналогично могут решить вложить всю прибыль в компанию – тогда денег никто не увидит.
3. С особыми правами. Как написано в уставе компании, так и будет. Могут голосовать, могут не голосовать, могут получать дивиденды или не получать.

Обыкновенные акции почти всегда стоят дороже, чем привилегированные. Потому что право на управление компанией ценится выше, чем право на фиксированные дивиденды.

Что такое акции и чем они отличаются от облигаций

На фондовом рынке можно купить ценные бумаги разных типов — как правило, речь идёт об акциях и облигациях. Это разные бумаги.

Акция — это доля в компании. Инвестор, купивший акции, становится совладельцем бизнеса, он может претендовать на часть его прибыли и имущества. Чем большую прибыль получит эмитент, тем больше заработает акционер. С другой стороны, если компания обанкротится, то и стоимость акций упадёт до нуля — тогда инвестор потеряет деньги.

Например, представьте, что вы с другом решили открыть свой бизнес и вложили по 50 000 ₽. Тогда уставной капитал вашей компании составит 100 000 ₽. Каждый из совладельцев бизнеса будет иметь 50 % долю в этом капитале — а значит и в доходах, которые будет получать компания.

В какой-то момент вы захотели вывести часть денег из оборота. Но это оказывается невозможным — допустим, фирма недавно закупила новое оборудование и свободных средств на её счетах нет.

Тогда вы решаете выпустить акции — 100 штук, каждая из которых подтверждает владение 1000 рублей в уставном капитале. Теперь вам и вашему другу принадлежит по 50 акций. Затем вы находите человека, который не против поучаствовать в вашем бизнесе, и продаёте ему 20 акций. В результате вы получите деньги, но ваша доля в уставном капитале компании уменьшится. Теперь вашему другу по-прежнему принадлежат 50 %, вам — 30 %, а новому инвестору — 20 %.

Конечно, в реальной жизни выпустить акции не так просто, но суть не меняется — акция подтверждает долю в компании, поэтому она стоит каких-то денег.

Облигация — это как кредит. Компания или государство занимает у инвестора деньги и обязуется вернуть их через определённый срок. Это значит, доходы инвестора не зависят от прибыли, которую получит бизнес: в день погашения он должен выплатить держателю облигаций заранее известную сумму.

Акции — более рискованный инструмент по сравнению с облигациями, но их потенциальная доходность выше. Обычно инвесторы составляют портфели из активов обоих типов в зависимости от выбранной инвестиционной стратегии.

Акция как кусочек большого торта

Компания (эмитент) выпускает акции (ценные бумаги), чтобы привлечь деньги на развитие, а взамен этого берет в свой бизнес инвесторов. Акционеры получают долю, которая соответствует количеству купленных бумаг. Акции бывают обычные и привилегированные. Такие бумаги делают покупателей совладельцами компании, но наделяют их разными привилегиями.

_{Акция. Фото: zen. yandex.ru}

Чем отличаются «обычки» от «префов»

Покупатели обыкновенных акций получают приоритет на выкуп новых бумаг эмитента до их размещения на бирже. Кроме этого, владельцы «обычки» могут:

• получать часть прибыли в виде дивидендов;
• участвовать в управлении акционерным обществом;
• распоряжаться частью имущества, оставшейся после ликвидации предприятия.

Собственники привилегированных акций ограничены в управлении компанией, но при этом имеют гарантированный доход. У них 一 первоочередное право для получения прибыли по дивидендам и продаже акций при упразднении акционерного общества.

На Московской бирже, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги российских компаний, привилегированные акции обычно дешевле обыкновенных. Но размер дивидендов у них одинаковый.

 _{История дивидендных выплат. Фото: Сайт ПАО Сбербанка}

Предприятия выпускают больше обыкновенных акций. Крупные инвесторы заинтересованы в управлении предприятием 一 они чаще покупают «обычку». Поэтому ликвидность (способность быстрой покупки или продажи бумаг без сильной потери в цене) у них выше, чем у привилегированных.

Частным покупателям не всегда важно участвовать в хозяйственной деятельности предприятия. Более значимо для них 一 это получать дивиденды

Поэтому мелкие игроки часто вкладывают деньги в «префы».

_{Отличие обыкновенных акций от привилегированных. Фото: Сайт Московской биржи}

Заключение

Мы кратко рассказали о том, что представляют собой золотые, кумулятивные и другие виды привилегированных акций, какие отличия от обыкновенных они имеют и какие права они дают. Главное при приобретении ценных бумаг – определиться, зачем они вам нужны

Если вы хотите активно играть на бирже, следить за рынком и получать доход от покупки-продажи активов компаний, есть смысл обратить внимание на обыкновенные акции – с ними меньше проблем, они дешевле стоят и их проще продать таким же игрокам на рынке. Если ваша цель – долговременное вложение денег, хорошим выбором станут привилегированные ценные бумаги

Они гарантируют фиксированный доход, а отдельные их виды позволяют участвовать в распределении свободных прибылей компании. Главный их недостаток – более высокая стоимость.

И, наконец, если вы хотите участвовать в жизни фирмы, принимать решения на собраниях и избирать менеджмент предприятия, нужно обязательно покупать бумаги, дающие право голоса. Главная проблема в том, что, как правило, чтобы получить возможность выражать свое мнение, нужно приобрести достаточно объемный и дорогостоящий пакет активов.

Важно

В любом случае к приобретению ценных бумаг нужно подходить, тщательно оценив риски

Ситуация на рынке меняется стремительно, и на эти изменения нужно реагировать: обращать внимание на перспективные организации и избавляться от активов тех компаний, которые не успевают перестраивать деятельность вместе с изменением экономических трендов